广东和胜工业铝材股份有限公司是由中山市金胜铝业有限公司整体更名而来,公司成立于2005年,是专注铝合金及其制品研究开发和生产加工的高新技术企业。公司设立有平南车辆用材分公司﹑横栏淋浴房分公司﹑切削加工分公司﹑模具五金分公司及铝合金熔铸分厂、大型材分厂﹑磁碟臂分厂、OPC分厂﹑无缝管分厂﹑精密型材分厂、抽管分厂、瑞泰子公司等专业化制造单位。

  公司生产经营所需的主要原材料为铝锭,铝锭价格参考广东南海灵通现货 市场价格或国际LME价格。2011年度、2012年度及2013年度,铝锭及铝棒成 本占生产成本的比重分别为67.88%、66.43%、62.78%。公司定价模式为“基准 铝价+加工费”,对于内销客户,基准铝价一般参考下单上月广东南海灵通铝锭 均价、下单当月铝锭均价、下单当天铝锭价、出货上月铝锭均价、出货当月铝 锭均价、公司上月实际购买铝锭价等价格确定。对于外销客户,基准铝价除参 考上述广东灵通铝锭价格外,还综合参考国际LME价格的影响确定,而加工费 是针对不同客户的产品工艺要求以及复杂程度选择不同的定价方式。该定价模 式可以较大程度避免由公司承担铝锭市场价格波动带来的风险。在公司销售数 量及加工费没有向好变化时,若铝锭价格下降,将直接导致公司销售收入的减少。

  根据行业内定价模式,公司产品毛利率主要受加工费影响。产品加工费根 据产品工艺要求以及加工工序复杂程度确定,2011年-2013年,挤型素材平均 加工费为9,040元/吨,占每吨售价的40%左右;挤型深加工产品平均加工费为 22,500元/吨,占每吨售价的62%左右。如果产品工艺要求提升,或加工工序复 杂程度提升,而收取加工费不能同步提升,可能导致由此增加的管理成本及劳 动力成本不能得到有效覆盖,将直接对公司的盈利能力造成负面影响。若上述 管理成本及劳动力成本上升幅度较大,而加工费提升较少,则会导致公司存在 净利润下滑50%以上的风险。

  2011-2013年,公司向前五名供应商的采购金额占公司当期采购总额的比例 分别为74.58%、86.86%、78.83%。公司前五名供应商主要为铝锭、铝棒及天然 气供应商。公司铝锭采购相对集中,主要是铝锭为铝挤压材行业通用型产品,产 品标准化程度较高,市场供给相对充足,因此公司主要选择3-5家合作稳定的铝 锭供应商进行集中采购,可有效降低采购成本,提高采购效率。

  如果部分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形,公 司需要调整供应商,将会在短期内对公司的采购造成一定程度的负面影响。

  随着营业收入的稳步增长,公司应收账款逐年增长,2011-2013年,公司应 收账款账面价值分别为7,526.36万元、8,239.09万元、9,132.71万元,占流动资产 的比例分别为37.57%、30.87%、34.27%。公司应收账款账面价值较大,且占流 动资产总额的比重较高。随着公司业务规模的进一步扩大,应收账款保持较高水 平将给公司带来一定的风险:较高的应收账款占用了公司的营运资金,会增加公 司财务成本;此外,一旦出现应收账款回收周期延长甚至发生坏账的情况,将会 给公司业绩和生产经营情况造成一定的负面影响。

  截至招股说明书签署日,公司应收香港东洋铝业有限公司449.35万元,因其 业务已暂停,该部分款项的收回存在较大的不确定性,根据谨慎性的会计原则, 公司已全额计提了坏账准备。

  公司2013年营业利润及净利润下滑较多,主要是受增长的销售费用、管理费 用、2013年人民币升值导致的汇兑损失增长及计提香港东洋铝业有限公司应收账 款坏账损失的影响。2013年销售费用及管理费用较上年增长合计1,228.37万元; 受人民币升值的影响,2013年产生的汇兑损失较上年增加了331.29万元。同时, 出于谨慎性的原则,对可能不能收回的香港东洋铝业449.35万元的应收账款全额 计提了坏账准备。如果公司在未来经营中持续受上述因素影响,或上述之某项因 素影响加剧,将对公司未来的盈利水平造成不良影响。

  “紫金色”赛恩斯闯关科创板:毛利率连年下滑竟因与紫金矿业深度捆绑? IPO观察

  莱赛激光进北交所上市辅导期:激光测量仪器生产商去年扣非后利润增长91%

  阿里巴巴(09988)低开5.37% 回应被列入预摘牌名单:努力同时保持两地上市地位

  致尚科技过会:仅5项发明专利被指科技“成色不足” 关联交易疑点丛生IPO观察

  IPO观察沃隆食品两创始股东筹备上市前“遗憾退场” 2019年超2/3员工未缴社保、公积金

  浩辰软件业绩“变脸”下闯关IPO:研发费用率低于同行均值,主营产品撑起七八成收入

  大麦植发头顶“一线最大“光环却深陷“高毛利低净利”困境 监管反馈意见揭行政处罚频发尴尬IPO观察

  玛格家居二度IPO:大股东已套现离场 第一大经销商业绩真实性待解 丨IPO观察

  【券商聚焦】交银维持阿里巴巴(09988)买入评级 双重主要上市令其有望纳入港股通

  IPO观察普莱得0人缴社保的子公司竟赚百万、“双轮驱动”名大于实 高增业绩如何来

  【新股IPO】受多重不利因素影响 保时捷或需调低IPO估值至600亿欧元

  飞沃科技闯关IPO路不平:历经4轮问询+更新9版招股书 深交所垂注下“投资女神”面纱被揭

  7月21日国机汽车涨停分析:华为汽车,IPO影子股,恒大概念股概念热股

  万顺新材(300057.SZ)申请向特定对象发行股票获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过

  IPO观察中科磁业:向竞争对手采购原材料,问“金主爸爸”融资,保荐机构突击入股

  IPO观察光环国际收北交所问询函:兼职讲师课酬占比较高、报告期内离职员工人数合计超过700人

  IPO观察浩辰软件两大技术难题:2D业务遭侵权诉讼上市前重金“消灾”、3D业务依赖西门子授权

  景杰生物IPO获受理:董事长YingmingZhao去年薪酬38万董秘谢俊薪酬最高达117万

  早读拾光(7.19)丨 万科分拆万物云境外上市获证监会核准 土巴兔主动撤回IPO申请

  龙佰集团:公司港股IPO主要是为了满足“十四五”期间重大项目建设融资需要

  IPO观察数聚智连3年受到9次行政处罚被多次问询 毛利率低于同行均值呈下降趋势与同行不符

  【新股IPO】中国石墨(02237)下限定价0.325港元 一手中签率30.01%

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。